♦採訪／鄒多為、趙暉

2015年，人民幣得願「入籃」，邁出國際化道路上關鍵一步；美聯儲加息「靴子落地」，對世界經濟產生重大影響。面對今年很可能出現的美聯儲連續加息，曾經頻發危機的中南美與推動人民幣國際化的中國大陸將擦出怎樣的火花？

大陸社科院拉美所經濟室主任柴瑜認為，與以往美聯儲加息週期相比，中南美洲國家整體宏觀經濟狀態較為穩定，應對外來衝擊能力明顯增強，但不同國家之間異質性明顯，個別地區大國承受較大風險。在此背景下，一些中南美國家與大陸擴大金融合作的意願將有所增強，從而推動人民幣國際化在中南美的繼續深入。

金融市場有句諺語：美國一打噴嚏，世界就會感冒。二戰後，美國一直掌握著國際金融體系的主導權，不論美國經濟如何，美元都是全球硬通貨，可以收割全球紅利。而每逢美聯儲加息，發展失衡的發展中國家常有爆發經濟危機之虞。

中南美洲曾是經濟危機的高發區。上世紀80年代的中南美債務危機、1994年的墨西哥比索危機、1998年的巴西金融危機和2001年的阿根廷金融危機的爆發，都與歷次美聯儲加息週期契合。各國國內經濟失衡的積弊在外來衝擊下出現大爆發，使中南美國家一次次陷入「中等收入陷阱」。

柴瑜指出，中南美國家痛定思痛，從以往危機中吸取教訓，制定了審慎的財政和貨幣政策，通過實施嚴格的通膨和財政赤字雙目標制，將通膨率、外債規模、外匯儲備水準維持在可控範圍，成功築起了防禦美聯儲首輪加息的「堤壩」。

另一方面，「中國因素的加入，是此次外部環境的一大變化」，柴瑜說，「中南美從過去過度依賴美歐資本到如今加大與大陸的貿易和金融合作，中國元素的加入為中南美應對外部風險產生了平衡器和緩衝器的作用。」

柴瑜進一步解釋道，中國大陸與中南美洲國家金融合作拓展了該地區國家的融資管道，使合作方式更加多樣化，尤其是主權基金為中南美國家提供了更加長期、穩定、可預期的資金來源。此外，雙方突出的經濟互補性、大陸巨大的市場也有助於中南美經濟維持相對穩定。

然而，隨著美聯儲連續加息，中南美國家承受的外部壓力將越來越大。柴瑜認為，為應對這一壓力，中南美各國央行大多會啟動加息程式，以防外來資本回流對外匯儲備下降以及本國貨幣貶值的負面影響。但這對本已陷入經濟低速增長或衰退的一些中南美大國而言，比如巴西、哥倫比亞、委內瑞拉、智利等，又將是雪上加霜。

此外，美聯儲連續加息之下，厄瓜多爾等高度美元化的國家不僅要承受高利率對經濟的抑制作用，還會因美元堅挺而打擊本國商品的出口競爭力，使經濟發展承受雙重壓力。

柴瑜指出，中國大陸與中南美各國在金融合作領域具有廣闊的發展空間，能有效緩解美元升值對本國經濟的衝擊。此前阿根廷新政府根據「中阿貨幣互換協定」，動用人民幣兌換美元補充外匯儲備，就很好地體現了人民幣的平衡器作用。

「如今是在中南美洲擴大人民幣流通的大好時機」，柴瑜說，「通過貨幣互換，可以減少貿易結算受美元匯率波動的影響，減少交易成本，平衡美聯儲加息的連帶風險」。

為此，柴瑜呼籲，要建立和完善人民幣的「回流機制」，健全大陸金融體系，讓手中持有人民幣的中南美投資者能夠通過有效途徑進入大陸金融市場，購買以人民幣計價的金融產品，從而提高人民幣在中南美市場的吸引力和競爭力。